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新葡萄京娱乐场app中国建筑获国内外9重大项目 新签合同额283亿

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摘要:
11月24日,中国建筑股份有限公司宣布,公司近期累计获得9个重大建设项目,累计实现新签合同额282.9亿元。
其中,中国建筑第三工程局获建四川成都绿地东村8号地块超高层项目、广西贵港观天下地产项目、四川达州中心医院项目,实现营收分别为66.5亿元、22.8亿元、20.1亿元。
中国建筑第四工程局则获建贵州都匀经济开发新区意源第一城项目及广东江门益丞城中村改造项目,项目金额分别为30亿元及25亿元。
同时,中国建筑第六工程局获建河北邯郸冀中能源峰矿棚户区改造项目,涉金额22.7亿元。
海外业务方面,中国建筑股份有限公司获得了3个项目,分别是阿尔及利亚及尔奥林匹克体育馆及酒店改扩建与现代化项目,斯里兰卡汉班托塔枢纽开发项目南部高速延长线第二标段,巴西格兰威尔工业园项目,共计项目金额95.8亿元。
另外,根据中国建筑2014年1-10月经营情况简报显示,期内,该公司在地产业务上的销售额为1087亿元,同比减少9.5%;销售面积为948万平方米,同比减少7.2%。
建筑业务方面,1-10月,中国建筑实现新签合同额10779亿元,同比增长7.7%。其中,房屋建筑9151亿元,同比增长7.5%;基础设施1553亿元,同比增长10.5%;勘察设计76亿元,同比减少15.5%。

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事项:公司公告2017年1-7月主要经营数据,建筑业务新签合同额12968亿元,同比增长26.7%,其中房建业务新签合同额9101亿元,同比增长22.7%;基础设施业务新签合同额3804亿元,同比增长37.0%。

中南建设去年实现营收401.1亿元 同比增长31%

    地产业务实现合约销售额1345亿元,同比增长45.6%。

4月23日,江苏中南建设集团股份有限公司发布了2018年度报告。报告显示,2018年,中南建设实现营业收入401.1亿元,同比增长31%;毛利率为19.56%,较去年提高3.03个百分点;实现归属于上市公司股东的净利润21.9亿元,同比增长219%。扣除投资性房地产应用公允价值计量模式的影响,中南建设归属于上市公司股东的净利润20.9亿元,同比增长246%。

   
7月新签合同额同环比下滑,基建业务下滑较大,海外增速强劲:公司公告显示,2017年1-7月建筑业务累计新签合同额12968亿元(同比+26.7%),较1-6月增速下滑7个pct。公司7月单月新签合同额1013亿元(同比-21.7%,环比-75.5%),其中房建、基建、勘察设计业务分别新签合同额867亿元(同比+17.0%,环比-68.5%)、137亿元(同比-75.0%,环比-90.0%)、10亿元(同比+42.86%,环比-9.1%),基建业务7月新签合同额同、环比均下滑较大。我们认为从2017年以来单月基建业务新签合同额数值来看,公司1-7月分别新签161、551、507、396、676、1376、137亿元,7月和1月呈现极小值,6月呈现极大值,并未形成趋势性规律。我们判断公司基建业务新签合同额出现较大波动性主要与当前基建项目大量采用PPP模式发包、在总承包模式下项目合同金额出现非线性变化所致,仅凭单月数据并不能判定全年发展趋势。

2018年,中南建设实现销售面积1144.4万平方米,同比增长32%,销售金额1466.1亿元,同比增长52%。平均销售价格12810元/平方米。根据城市等级区分位,中南建设在一、二线城市销售面积占总销售面积的比例为42%,在一、二线城市销售金额占总销售金额的比例为48%。

   
从公司1-7月建筑业务结构来看,房建、基建业务新签合同额分别占新签合同总额的70.2%(同比-2.2个pct)、29.3%(同比+2.2个pct),房建业务是公司建筑业务新签合同额增长的主要来源,但基建业务占比进一步提升,且相对房建业务仍保持较高增速,仍为公司新签合同额增长的重要驱动因素。从地区分布来看,公司1-7月新签境内合同11655亿元,占比89.9%,同比增长22.2%(1-6月增速为30.2%);新签境外合同1313亿元,占比10.1%,同比增长88.9%(1-6月增速为80.5%),海外业务增速强劲。

2018年,中南建设新增项目111个,规划建筑面积合计1595万平方米。中南建设新进入重庆、合肥、南宁、温州、惠州、梅州、泉州、湘潭等城市。

   
房建业务新签合同额增速回升,PPP项目承揽保持稳健增长:公司房建业务2017年1-7月新签合同额同比增长22.7%,大幅高于2015年、2016年同期房建业务新签合同增速-4.9%、12.7%,达到近3年来同期最高增速。公司房建业务在近年来地产投资从高速增长到增速逐步收窄继而影响房建业务承接量下滑的前提下逆势取得增长,反映出公司房建业务较强的承揽能力及较高的市场占有率。1-7月房建业务新开工面积18431平米(同比+22.5%),增速较1-6月上升4.3个pct,显示房建业务收入或将进一步提升。根据财政部全国PPP综合信息平台第7期季报显示,全国累计入库PPP项目总投资额16.3万亿元,合计落地金额约3.3万亿元,落地率为34.2%。公司作为建筑央企PPP龙头,在资金与资源整合等方面具有优势,根据公司公告,截至2016年底公司累计获取PPP投资项目135个(2016年内获取PPP投资项目108个),涉及领域包括城轨、路桥、地下管廊、园区建设等,计划权益投资额2264亿元。2017年公司及下属子公司公告新签包括云南华坪至丽江高速公路PPP项目(100.3亿元)、重庆轨道交通九号线一期PPP项目(84.0元)及内蒙古赤峰中环路快速化改造PPP项目(77.0亿元)等多项重大基建PPP项目,在手PPP订单充足。公司公告截止2016年末,公司融投资建造带动的施工总承包合同额累计约3398亿元,其中基建项目合同额约2436亿元,占比71.7%,我们判断未来该比例仍有望进一步提升。

据观点地产新媒体了解,截止2018年12月底,中南建设共有303个项目,在建开发项目规划建筑面积合计2807万平方米,未开工项目规划建筑面积合计1518万平方米。在未来合计可竣工的4325万平方米项目资源中,根据城市等级区分位于一、二线城市面积占比约39%,位于三四线城市面积占比约61%。

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地产业务销售增速有所回落,新购置土地储备大幅增加:公司地产业务2017年1-7月合约销售面积为925万m2(同比+30.6%),增速较1-6月下滑5.5个pct,但仍然维持自2017年4月以来30%以上的同比增速,其中7月单月实现合约销售面积79万m2。同期地产业务实现合约销售额1345亿元(同比+45.6%),增速较1-6月下滑4.4个pct,虽然跌破自2017年3月以来50%以上的同比增速,仍实现了较高的同比增长,其中7月单月实现合约销售额122亿元。1-7月合约销售额已完成了2016年全年合约销售额1951亿元的68.9%,我们判断2017年公司地产业务合约销售额有望实现对2016年的超越。1-7月新购置土地储备1094万m2,较去年同期301万m2大幅增加263.5%;期末土地储备7810万m2,较去年同期5994万m2增加30.3%。

负债方面,2018年末,中南建设有息负债公司为579.4亿元,相对2017年末的529.8亿元增加49.6亿元;其中银行借款占比约52.1%,债券等债务融资工具占比约18.5%,其他借款占比约29.4%。

   
投资建议:我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为9.3%、9.7%、9.7%,净利润增速分别为12.9%、13.2%、13.0%,对应EPS分别为1.12、1.27、1.44元,维持买入-A的投资评级,6个月目标价为11.8元,相当于2017年10.5倍的动态市盈率。

中南建设全年经营性现金流入902.2亿元,是全部有息负债的1.5倍。同时中南建设有息负债中短期借款和一年内到期的非流动负债180.1亿元,在全部有息负债中仅占比31.09%。

   
风险提示:宏观经济大幅波动风险,国内基建投资增速下滑风险,PPP项目执行不达预期风险,海外项目执行不达预期风险,项目回款风险等。

中国建筑一季度新签合同额6562亿 地产业务销售697亿

4月23日,中国建筑股份有限公司发布公告称,一季度其新签合同总额6562亿元,比上年同期增长8.8%。其中,建筑业务新签合同额5865亿元,比上年同期增长9.0%;地产业务合约销售额697亿元,比上年同期增长4.2%。

据观点地产新媒体查阅,在建筑业务方面,房屋建筑新签合同额4925亿元,比上年同期增长32.3%;基础设施新签合同额919亿元,比上年同期减少43.8%;勘察设计新签合同额21亿元,比上年同期减少20.7%。

按境内外区分,中国建筑一季度境内新签合同额5631亿元,比上年同期增长8.1%;境外新签合同额234亿元,比上年同期增长35.7%。

实务量指标方面,施工面积115,988万平方米,比上年同期增长12.0%;新开工面积7,606万平方米,比上年同期增长8.5%;竣工面积2,810万平方米,比上年同期增长23.9%。

地产业务方面,合约销售额697亿元,比上年同期增长4.2%;合约销售面积376万平方米,比上年同期减少15.7%;期末土地储备11032万平方米;新购置土地储备320万平方米。

路劲2019年首季销售96.1亿元 物业销售占比接近92%

4月23日,路劲基建有限公司发布其2019年一季度未经审核营运数据。观点地产新媒体查阅获悉,路劲今年一季度的销售额约为人民币96.1亿元,其中包括物业销售88.19亿元及高速公路项目路费收入7.91亿元。

公告显示,截至2019年3月底止,前三个月的物业销售包括已签订合同额为61.51亿元,同比增长24.97%,及协议未转合同额26.68亿元。

此外,路劲的高速公路项目日均混合车流量为26.80万架次。

据路劲3月19日所披露数据,于2018年末,路劲物业销售额345.03亿元,同比上升31%。结转收入同时大幅增长,较2017年增加50%以上,交付毛利率达45%。

报告还显示,其去年拥有人应占权益为港币173.98亿元。公司拥有人应占每股资产净值为港币23.22元;集团资产总额为港币789.52亿元,银行结存及现金为港币117.93亿元。

广宇集团2018年营收同比减8.74% 归母净利3.36亿增77%

4月23日,广宇集团股份有限公司发布公告称,2018年其实现营业收入31.62亿元,比上年同期减少8.74%;归属于上市公司股东的净利润3.36亿元,比上年同期增加76.89%。

其中,房地产业务板块营业收入26.21亿元,营业利润11.83亿元,毛利率45.15%,同比分别减少21.33%,增加66.52%以及增加23.82%。

公告指出,截止2018年末,广宇集团资产总额115.57亿元,归属于母公司的所有者权益合计32.28亿元,资产负债率69.33%,扣除预收账款后的资产负债率46.87%。

据观点地产新媒体查阅,2018年,广宇集团实现商品房销售合同签约面积21.36万平方米,签约金额30.62亿元,签约金额完成年度计划的76.55%。

广宇集团表示,受市政地铁工程施工影响、合作项目运营销售统筹等原因,东港空间、舟山宝龙天地等项目推迟销售计划,因此未能完成年初制定的销售计划。截至2018年末,其可售商品房建筑面积37.71万平方米。

广宇集团披露,2018年,公司新开工面积42万平方米,完成年度计划的100%。报告期内,公司未能实现提前竣工,因此全年无竣工项目。截至2018年末,公司在建面积71.67万平方米。

另外,报告期内,广宇集团新增土地储备2块,通过合作增加项目2个。截至报告期末,储备规划可建建筑面积127.46万平方米,权益建筑面积83.79万平方米。

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